上市大卖也扛不住了。
周末，深圳3C大卖杰美特披露了2025年年度报告，揭开了“手机壳第一股”的经营困境。
作为与安克创新同日登陆资本市场的明星企业，杰美特2020年上市时曾创下8.55亿元营收、1.06亿元净利润的高光时刻；
而如今，其业绩却迎来断崖式下滑：2025年公司实现营业总收入6.3亿元，归母净利润亏损5617.37万元，净利润同比暴跌894.07%；
值得警惕的是，公司扣非净利润已连续五年亏损，累计亏损额达4.12亿元；
2025年四个季度亏损持续放大，2026年一季度亏损仍在同比扩大，盈利回暖目前遥遥无期。
业绩滑铁卢
2006年，杰美特在深圳成立，主营业务手机配件的研发、设计和生产，核心产品为手机壳，公司与华为、三星、苹果等手机厂商深度合作；
2020年晋升为上市大卖，被称为国内“跨境手机壳第一股”。
公司的核心业务分为ODM/OEM代工和自有品牌两大板块，其中代工业务长期是营收基本盘。
财报中，杰美特披露业绩下滑主要是由于客户业务变动、国际政策影响、货币市场波动、业务推广费增加等方面。
其中影响最大的则是客户业务变动及国际政策影响。
2025年，ODM/OEM业务实现收入4.75亿元，仍占总营收的75.60%，但收入规模同比下滑超25%。
这部分业务的溃败，精准戳中了跨境代工模式的普遍痛点：
一方面国内核心客户业务调整，订单大幅缩减；
另一方面海外客户受关税政策、国际形势影响，将供应链向东南亚转移，直接导致公司出口销售额同比暴跌41.54%。
而自由品牌方面虽然有亮点，业务推广费用却水涨船高；
自有品牌业务2025年收入同比增长27.51%至1.53亿元，营收占比从15.82%提升至24.40%；
但为了推广自有品牌，公司销售费用同比增长23.58%，仅业务推广费就增长超50%。
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